Hvorfor investere i edelmetaller?
Edelmetaller skiller seg fra aksjer og obligasjoner på én avgjørende måte: de er ikke noens gjeld. En aksje er en eierandel i et selskap som kan gå konkurs. En obligasjon er et lån som kan misligholdes. En gullbarre er bare en gullbarre – og det har markedet verdsatt i mer enn 5 000 år.
For norske investorer er det særlig tre grunner til å vurdere edelmetaller i porteføljen:
- Inflasjonsbeskyttelse. Gull har historisk bevart kjøpekraft når papirvalutaer svekkes.
- Porteføljespredning. Edelmetaller korrelerer lavt med aksjemarkeder, noe som kan dempe svingninger.
- Krisehedge. I perioder med finansiell uro har gull gjerne steget mens aksjer har falt.
Det er likevel viktig å være klar over at edelmetaller ikke gir løpende avkastning slik aksjer (utbytte) og obligasjoner (renter) gjør. Verdien avhenger fullt og holdent av at noen andre er villig til å betale mer for metallet enn det du selv betalte.
De fire store edelmetallene
Gull
Det mest kjente edelmetallet og det klart mest populære blant investorer. Sentralbanker verden over holder gull som reservemiddel – inkludert Norges Bank, om enn i beskjedent omfang. Gullprisen noteres i US-dollar per troy ounce og påvirkes av rentenivå, dollarkurs, geopolitikk og investorsentiment. Les vår komplette gullguide her.
Sølv
Sølv er rimeligere enn gull og har i tillegg betydelig industriell anvendelse – i solcellepaneler, elektronikk og medisinsk utstyr. Det gjør sølv mer volatilt enn gull, men også potensielt mer interessant i perioder med sterk industriell vekst. Les mer om sølvinvestering.
Platina og palladium
Disse to metallene er sjeldnere enn gull og domineres av industriell etterspørsel – særlig fra bilindustrien, der de brukes i katalysatorer. Platina var lenge dyrere enn gull, men har falt kraftig med elektriseringen av bilparken. Palladium har derimot hatt ekstremt sterk kursutvikling. Les om platina og palladium.
Slik kan du investere i edelmetaller
Som norsk privatinvestor har du i praksis fire veier inn i edelmetaller:
- Børshandlede fond (ETF/ETC). Den enkleste og billigste metoden for de fleste. Du kjøper fondsandeler gjennom en vanlig meglerkonto og slipper å tenke på oppbevaring. Eksempler: iShares Physical Gold ETC (IGLN), Xtrackers Physical Gold ETC (XAD1).
- Gruveaksjer og gruvefond. Du eier ikke metallet direkte, men aksjer i selskaper som graver det opp. Høyere risiko, men også potensielt høyere avkastning enn metallet selv. Les mer om gruveaksjer.
- Fysiske barrer og mynter. Det klassiske alternativet. Gir reell eiendomsrett til metallet, men krever trygg oppbevaring og har høyere kjøps-/salgsmarginer.
- Online gullplattformer. Tjenester som BullionVault og GoldMoney lar deg eie gull lagret i hvelvrom i blant annet Sveits og Storbritannia, uten å håndtere det selv.
Skatt og MVA – det norske bildet
Her er noe mange norske investorer ikke er klar over: investeringsgull er fritatt for merverdiavgift i Norge, i tråd med EU-direktiv 98/80/EF (gjennomført i norsk lov via mval. § 6-27). Det betyr at du ikke betaler 25 prosent MVA når du kjøper gullbarrer eller gullmynter med en finhet på minst 99,5 prosent.
Sølv, platina og palladium er ikke MVA-fritatt. Kjøper du en sølvbarre, betaler du 25 prosent MVA på toppen av spotprisen – noe som gjør det mye vanskeligere å tjene penger.
Gevinst ved salg av edelmetaller skattlegges som kapitalinntekt med 22 prosent i Norge. Tap kan tilsvarende fradragsføres.
Har du gull og sølv hjemme?
Mange nordmenn sitter på smykker, mynter og andre gjenstander av edelmetall uten å vite hva de er verdt. En gullring trenger ikke å være spesielt gammel eller vakker for å ha skrapverdi basert på vekten alene. Vil du finne ut av det? Les vår guide til kjøp og salg av smykker og edelmetaller.
Hvor stor andel av porteføljen?
Det finnes ingen fasit, men mange finansielle rådgivere anbefaler at edelmetaller utgjør mellom 5 og 15 prosent av en diversifisert portefølje. Mer enn det kan gi dårligere langsiktig avkastning enn aksjer. Mindre enn det gir begrenset beskyttelseseffekt.
Det viktigste er å ha et bevisst forhold til hvorfor du ønsker edelmetaller. Er det inflasjonsbeskyttelse? Kriseberedskap? Spredning? Svaret bør styre hvor mye og i hvilken form du investerer.